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　　“医药+半导体”“化工+半导体”“新动力+智能装备”……本年以来，A股市集跨界并购行动频现，活跃度认识升温。

　　部分上市公司之是以热衷跨界并购，既有因原有产业黯然，公司发展遇瓶颈，希冀通过多元化沟通罢了功绩解围、升迁企业估值的实验需要；也有主动寻求新风口，生机借助跨行业并购开发新的赛谈、取得新的增长点，更进一竿的更高追求。

　　在加速发展新质分娩力确当下，跨界并购还有着新的计谋趣味趣味：不错罢了不同产业之间的资源整合和协同联动，进而鼓励传统产业转型升级、支柱计谋性新兴产业成长壮大，助力经济高质地发展。本年9月，中国证监会发布“并购六条”，提倡支柱运作范例的上市公司围绕产业转型升级、寻求第二增长弧线等需求开展适合贸易逻辑的跨行业并购。等于要指点企业跨界并购走向产业逻辑，支柱资源向新质分娩力鸿沟集聚。

　　隔行如隔山，跨界从来王人不是容易的事。除了要克服一般并购会濒临的消化不良外，还要注目业务跨渡过大变成的水土挣扎，以及并购后沟通管制、企业文化方面的蹂躏和潜在的市集沟通风险等，有着更多的不可控性。

　　从过往素养看，借由跨界并购，上市公司换骨夺胎者多，折戟千里沙者也不在少数。以某陶瓷制造公司为例，曾斥巨资收购西宾联系产业，却由于行业跨渡过大，管制素养不及，且短少求实可行的整合决议，导致并购后子公司道不同，协同效应未能罢了，连累了主业发展，最终只不错黯然退市罢了。

　　可见，跨界并购并不是一跨就灵。跨的是行业间的壁垒，并的是天差地远的企业文化和沟通理念，求的是再造和共赢，熟谙的是上市公司的贪图和明智。找好标的、踏准节律是要津。

　　跨对标的，谋定此后动。对赌失效、商誉减值、子公司失控……细数上市公司跨界后的各类后遗症，大多是盲目跟风、激进并购所致。要念念跨界而不踩空，上市公司还需容身本身骨子，以公司全体发展计谋为导向，进行充分市集调研和风险评估，了解新行业的竞争样式和发展趋势，寻找那些发展出息好、协同互补性强的行业，在业务、东谈主才、时刻等方面促成最优配，确切罢了强强纠合。

　　“跨”要找准节律，“并”要有章有法。一方面要摸清底数，聘用专科审计机构，严慎评估并购筹算的质地和潜在风险，作念到知根知底，确保八成灵验整结伴源。另一方面要明确要点，科学合渴望象并购决议，对交游作价、对价支付、管制团队任用激发、业务团队协同交融等作出妥当安排，甩掉高答允、高估值订价花样，强化筹算和窥察拘谨，将概略情趣风险降到最低。

　　饱读吹跨界不是包容越界。畴前A股市集不乏打着多元化旌旗炒意见、蹭热门的跨界并购，最终落得一地鸡毛，毁伤投资者利益。对此，监管部门还需从严监管范例进度相对较差、交游履行智商较弱的壳公司盲目跨界并购交游，从严打击借势组之名、行套利之实等市集乱象，并进一步厘清合理跨界与盲目跨界的鸿沟，为上市公司提供更明确的指引和撤职。

　　不管怎样跨、跨往何方，上市公司并购的最终想法恒久应是作念大作念强，罢了横向协同、纵向整合，促成“1+1>2”。只须谨守这颗初心，能力确保标的不偏离、节律不踏错，借助政策东风，乘势而上。

　　经济日报

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